顺风：比亚迪回归A股的是否存在炒作圈钱嫌疑？

文/顺风

2007年，比亚迪汽车宣布“全球第一款可以用于汽车充电的铁电池已经在深圳诞生”，高调推出混合动力车F6双模电动汽车，并先后于07年深圳高交会、08年底特律车展和日内瓦车展参展亮相。同时，比亚迪汽车销售公司的副总经理夏治冰在接受记者采访时表示比亚迪回归A股事宜也在研究中。但业界舆论对比亚迪的高调宣传以及回归A股计划提出了一个疑问，那就是其背后是否存在一定的炒作圈钱嫌疑？

比亚迪汽车公司总裁王传福曾放言“要在2015年做到在乘用车市场中国第一，到2025年做到乘用车市场的世界第一”，其销售老总夏治冰则将这一宏伟目标具体化为“到2015年比亚迪汽车的产量要达到146万辆，到2025年要达到1300多万辆”。据有关统计数据，2006年中国汽车产量为728万辆，其中轿车产量为387万辆；据国家统计局统计，2007年全国汽车产量达到904万辆，其中轿车生产495万辆；2008年01月28日国家发改委经济运行局副局长朱宏任在新闻发布会上表示今年中国汽车产量将首次突破1000万辆大关，其中“轿车产量超过500万辆，应该不成问题”。朱宏任还指出，从总体来看我国的汽车行业仍然布局比较分散，单个汽车厂的规模与国际先进水平相比也有一定的差距。

根据比亚迪的预测，结合上述数据，保守估计其2015年在乘用车市场的占有率不会低于10%，而目前南北大众经过数十年苦心经营其总市场占有率也仅仅占不到四分之一，在当前国内汽车市场份额分布相对分散的格局之下，仅以比亚迪目前年产10余万辆、在中国的汽车企业中排名第19位的起点，实在无法想象其如何超越拦路在前的诸多国家队、外资队的巨头们实现自身的“伟大目标”，更遑论其如何跨越国际巨头的围追堵截和西方发达国家政府的各种贸易保护主义的干扰了——而比亚迪则高调宣布在未来2-3年的时间开始在欧洲市场销售其旗下车型、进军欧洲市场的计划。

因此，比亚迪的高调门和大口号、大目标不由不让存疑，作为在一个高度市场化、技术和资金高度密集的行业领域的竞争者之一，任何不切实际、夸夸其谈的虚无的目标，在市场专业人士眼中只能引来自然而然的质疑和笑话，而这样的行为有时候确实在中国目前相对还不很成熟的资本市场投资人的眼中能够塑造出一些奇特的光环，这不由不令人觉得悲哀。

当然，比亚迪宣布已经掌握了以电动车技术替代内燃机技术这一历史性技术革命的关键点，已经有充分的自信全面改变国际汽车竞争格局的全面变革，这如果成为事实，也许确实有助于比亚迪在资本市场大展身手。但我们了解的事实却是，全球各大汽车厂商都高度重视并持续深入地以大投入对包括电池技术在内的新一代电动车技术进行研究探索，但目前距离商业化普遍还有很大距离，人们很难相信以比亚迪的财力、实力、技术积累历史、技术力量，能够实现这一不亚于爱迪生发明电灯泡这样的历史性技术突破。

动力问题一直是困扰电动汽车研发和商业化量产的核心障碍。比亚迪高调推出的F6双模电动汽车采用双模混合动力技术，即Dual Mode（DM），两种模式分别为混合动力模式和纯电动模式。在混合动力模式下，由燃油驱动发电机，为铁电池充电，进而由铁电池驱动车辆。在纯电动模式下，直接由铁电池驱动车辆。比亚迪宣布F6双模电动汽车采用“铁动力”，但一直没有公开“铁动力”的真相、原理，也没有开展一系列专利保护的系统措施，这些忽视自身知识产权和漠视自身技术利益的行为明显不符合商业逻辑。

目前，国际公认的铁电池是高铁电池和锂铁电池，磷酸锂铁电池是国内外厂商研发的重点。比亚迪的铁电池，而高铁电池的技术突破难度极其巨大。比亚迪在锂铁电池技术方面具有一定的传统优势，但其销售副总夏治冰曾表示比亚迪“率先实现了铁电池大规模的生产”、“在这里面我们是绝对领先的优势”、“铁电池在成本上比锂电池有优势”、“在这方面我们处于绝对领先地位”，似乎让人感觉比亚迪的“铁动力”与锂铁电池有所区别，但这样的表述相当含糊。比亚迪至今一直回避“铁电动力”到底是铁电池（高铁电池）还是磷酸锂铁电池，业界则有相当的怀疑者，认为比亚迪公司的“铁动力”实际上就是锂铁电池，在国际上锂铁电池研发厂商的多年技术积累的基础上，结合自身的传统优势，比亚迪有一定的可能性通过自主研发解决锂铁电池成本较高的问题，但是问题在于比亚迪对锂铁电池方面的国际技术领先企业的借鉴或者模仿是否过度？因为这很可能引发一系列知识产权纠纷，须知目前美国和加拿大的业者，为了取得可能改变电池、汽车和所有动力相关产业生态的磷酸锂铁(LiFePO4)正极材料的专利主导权，早已在国际间为此大打跨国专利战——目前拥有磷酸锂电池技术专利的德州大学和其独家商业授权的H-Q和Phostech已经展开了一场指控美国电池制造商A123、 Valence和电池使用商B&D侵权的诉讼大战，其提出的损害赔偿费用高达3.5亿~5亿美元。由此不难引发人们对比亚迪可能规避类似诉讼风险的联想。

比亚迪2002年在香港顺利上市，如今公司市值已超过上百亿港元，股价在2007年更翻了数倍；07年10月深圳高交会期间，比亚迪汽车宣布以铁电池为动力之一的双模混合电动汽车Ｆ6预计于2008年下半年面市，2009年纯电动汽车也将面市。在比亚迪迅猛的宣传攻势、越定越高的发展目标与不断彪升的香港股价之间究竟存在什么样的关系我们也许已经有所感悟，这不由不让人们对比亚迪回归A股市场的计划产生各种各样的疑问，希望其中不要老调重弹地演绎出一场圈钱炒作的新泡沫（作者声明：谢绝转载，侵权必究）。

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