我给万科做一个简单的估值
勇往直前(64741207) 19:03:05
0002的资产总计是1111。01； 负债合计：752。78；股东权益合计：300。20
勇往直前(64741207) 19:03:47
股东权益占总资产的27。02%
勇往直前(64741207) 19:06:11

从现金流看，万科一直是负债经营。经营性现金流一直是负的。等于说它帐上没钱，流动资金还要靠负债。那股东权益里面没有现金，全是地皮加房子。
勇往直前(64741207) 19:06:30
现在出现了一个比较严重的问题
勇往直前(64741207) 19:06:48
万科在杭州卖房子打75折
勇往直前(64741207) 19:07:15
都按那几个折扣卖房子，那万科的总资产也要打75折。
勇往直前(64741207) 19:07:31
负债是折不了的，还要还利息
勇往直前(64741207) 19:07:47
那损失的只能是股东权益了。
勇往直前(64741207) 19:08:36
原来的总资产是1111。01，打了75折之后，还有833。26亿。
勇往直前(64741207) 19:09:32
负债752。78亿不变。那股东权益就只有833。26-752。78=80。48亿。
勇往直前(64741207) 19:10:49
股东权益缩水300。20-80。48=219。72。
缩水比率为219。72/300。20=73。19%
勇往直前(64741207) 19:11:38
假设万科在75折卖房子之前的股价是合理的，就用今天的收盘价吧。目前是5。55
勇往直前(64741207) 19:12:45
因为股东权益缩水了73。19%。对应的股价缩水应该就是5。55*0。7319=4。06。
勇往直前(64741207) 19:13:12
那么万科的合理价格就是5。55-4。06=1。49。
勇往直前(64741207) 19:14:18
上面的结论有不合理的地方，因为我没有办法知道万科有多少资产是房子，有多少是地皮，还有总体的降价幅度是多少。
勇往直前(64741207) 19:16:29
负债太高，用了2。5倍于自身股东权益的杠杆，市场轻轻一波动，就受不了了。
勇往直前(64741207) 19:19:25
其实1。49元的万科，已经非常贵了。
有一个很糟糕的现象，打了75折的房子，一天才卖了一半。如果没有现金流入，那就还不起贷款利息，还不起利息就待不到款。灾难