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 龟坛有这么多金融专业人士，有几个问题想请教，先谢过了！ |
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龟坛有这么多金融专业人士，有几个问题想请教，先谢过了！ -- 游客 - (195 Byte) 2005-6-18 周六, 12:20 (1376 reads) |
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作者：游客 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
1. 企业定价(Enterprise Value or Firm Value)是指所有投入资金的价值(total funds under investment). 股票定价(Equity Value)是指公司所有权的价值.
2. 因为你问的是收购价格, 所以,你指的应该是股权价格(Equity Value). 2和3实质是一个问题, 但定价是用的方法不同. 收购价格应当用自由现金流定价方式, 因为收购方对股息政策有决定权 (FCFE, Free cash flow is the maximum capacity the firm can pay regardless what its dividend policy is) 股票价格一般是对小股东而言, 实质收益就是股息和股价增长. 就用股息定价模型(DDM)
如果想准确定价, 只有这些信息是不够. 要用历史财务报表, 还要根据报表注解做些必要的调整, 才能有准确结果. 只简单用*7的方法可能用误异投资决策.
3. 股票定价也可用相对价值. PE, PB, PS PEG, EVS, Residual income....
作者：游客 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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