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#1: ZT: TCL惊爆20亿债务危机资金链随时面临断裂 (1156 reads) 作者: valley,

时间: 2004-8-31 周二, 18:26
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作者：valley 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

一边是与法国汤姆逊合资成立的TTE急需的大量启动资金，一边是TCL移动分拆上市给集团资金周转带来的巨大压力，短短一个月内TCL集团<行情资讯论坛点评>向银行借款就将近20亿元，从而使短期内的资金危机暴露无遗。

据TCL集团公告显示，8月上旬，作为集团控股子公司，TCL国际首次披露了TCL集团已与两家银行达成1.8亿美元的过渡性信贷协议。上周，TCL再次传出消息，TCL集团正与3家银行就贷款1亿欧元至1.5亿欧元展开谈判，以偿还前期的短期贷款，并为TTE筹措运营资金。

短期负债超20亿元

公告显示，TCL集团控股子公司TCL国际控股有限公司（香港上市公司“TCL国际”）于8月3日作为借款人，与两家银行就一项金额最多为1.8亿美元的过渡性信贷签订信贷协议。根据协议，该笔信贷既无抵押，也不计息，但必须于协议签订起6个月届满当日偿还。

在此巨额贷款协议公布之后，TCL国际董事会再次表示，TCL集团具备应对未来12个月运营的充足资金，无现金周转困难。

然而，有资料显示，早在今年6月3日，TCL集团全资子公司TCL实业控股已经与中国银行(香港)有限公司、建银国际融资有限公司、法国兴业亚洲有限公司、荷兰银行香港分行签订联合贷款协议，欲贷一笔6.5亿港元、3年期的银团贷款，用于TCL实业控股（香港）有限公司收购本公司直接持有的惠州TCL移动通讯有限公司36%的股权及TCL实业控股（香港）有限公司各子公司的营运资金周转。在银团贷款分销完成之前，由银行先期提供6.5亿港元、3个月期限的过桥贷款。

对此，有证券界人士分析，粗略计算，TCL集团今年年底到期的短期贷款超过20亿元，即使TCL在融资方面能够受到多方优惠，但资金链随时面临断裂的风险。介绍上市无法造血

如果TCL移动香港分拆上市能够按原计划的增发新股方式上市的话，TCL面临的巨大资金压力或可得以大大缓解，但最近，TCL集团又宣布其手机业务境外上市计划调整为采用介绍的方式进行，并且已获得中国证监会的批准，这就意味着分拆之后的TCL手机失去了重要的融资功能。

这主要是因为，介绍上市与首次公开发行股票上市有很大不同，介绍上市在上市时不涉及发行新股或出售现有股东所持股份。

如此一来，TCL欲以自身“造血”功能填补资金空洞的美梦也化为泡影。

TCL无奈举新债还旧债

针对6个月内到期的1.8亿美元的超短期贷款，TCL国际表示，目前其正与其他银行进行磋商，欲以其他贷款取代该项过渡性信贷。

TCL有关负责人表示，TCL正与3家银行商谈贷款1亿欧元至1.5亿欧元，用以解决目前集团公司出现的现金瓶颈。据公司内部人士透露，TCL国际正与法国兴业银行、中国银行（香港）有限公司及三井住友银行商谈一项5年期贷款。

据了解，如果此项贷款谈判成功，该笔资金主要用于偿还1.8亿美元的过渡性贷款，并为合资公司TTE的启动提供保障。

不过也有业界人士认为，TCL与三家银行间的谈判可能不会轻松，由于前期的贷款时间过短，因此这种“拆东墙补西墙”的做法，在谈判条件上不可能赢得太大的周旋余地。。

并且，既使TCL能够如期募集到足够资金，但募集到的资金能否按计划投入和产生效益？能否支持TCL集团目前的增长速度？这些都是业界所关注的焦点。

作者：valley 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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