[分享]巴菲特一夜狂赚120亿的秘密(精编版)
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[分享]巴菲特一夜狂赚120亿的秘密(精编版)
(2567 reads)
作者:
zengsheng
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时间: 2007-11-16 周五, 20:05
作者:
zengsheng
在
谈股论金
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
作者: 沃伦.巴菲特
出版社: 中国财经出版社
巴菲特是有名的投资大师,美国排名第二的巨富。他在过去十年间的平均投资报酬率高达百分之三十二.三六,许多人
对于他如此不平凡的成就感到好奇,他到底是如何做到的呢?
事实上,他只是遵循着一些基本原则,这本小书中记载的正是他平常赖以作为的一些准则。编者雷诺斯从巴菲特数十年
来的演讲、著作、与访谈纪录中收集到了这些金玉良言,它们涵盖的主题包括:
雇用员工-「有人说,请人时要看三项要素:正直、智力、和活力。可是如果你请的人少了第一项,那其它两项会要了
你的命。」
如何发财-「我来告诉你在华尔街发财的秘诀:当别人都感到害怕时,你要贪心一点;而当别人都很贪心时,你就要懂
得害怕。」
巴菲特的这些名言不但简洁有力,同时也幽默地令人难忘;这些智慧之语会使你哈哈大笑,也会使你陷入思考。只要一
进入巴菲各所描述的世界,所看待这世界的眼光就将不再相同。
第一部分 普通股和不普通的利润
引言
第一章 过去提供的线索
第二章 “闲聊”的用处
第三章 买什么:寻找优良普通股的十五个原则
第四章 买什么:根据你的需要使用
第五章 什么时候买
第六章 什么时候卖出,什么时候不要卖出
第七章 股利的喧器
第八章 投资者的五个不要
第九章 投资者的另外五个不要
第十章 如何找到成长型股票
第十一章 摘要和结论
第二部分 保守型投资者高枕无忧
引言
第一章 保守型投资的第一个特点:生产、市场营销、研究和财务技能的优势
第二章 第二个特点:个人的因素
第三章 第三个特点:一些商业的投资特征
第四章 第四个特点:保守型投资的价格
第五章 再论第四个特点
第六章 三论第四个特点
第三部分 发展投资哲学
第一章 哲学的起源
第二章 从经验中学习
第三章 哲学的成熟
第四章 市场有效率吗
那关于股神小妹我还有话说
前面提到了公认的股神沃伦 巴菲特(Warren Buffett),根据媒体资料,他的投资简历整理如下:
1930年8月30日,出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。
1931年,刚刚跨入11岁,购买了平生第一张股票。
1947年,进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后辗转考入哥伦比亚大学金融系,拜师于本杰明?格雷厄姆
门下。大学毕业后曾在格雷厄姆的投资公司里工作过一段时间。
1956年,回到家乡创办有限合伙投资公司。巴菲特投资一百元美元,由七个有限责任合伙人,一起出资十万五千美元
。公司约定,有限合伙人每年回收他们投资的6%,和超过此固定利润以上的总利润的75%,另外的25%则是巴菲特的酬劳。
1957年,巴菲特掌管的资金达到30万美元,但年末则升至50万美元。
1962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元,其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合
并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。
1964年,巴菲特的个人财富达到400万美元,而此时他掌管的资金已高达2200万美元。
1966年春,美国股市牛气冲天,但巴菲特却坐立不安尽管他的股票都在飞涨,但却发现很难再找到符合他的标准的廉
价股票了。虽然股市上疯行的投机给投机家带来了横财,但巴菲特却不为所动,因为他认为股票的价格应建立在企业业绩
成长而不是投机的基础之上。
1967年10月,巴菲特掌管的资金达到6500万美元。
1968年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩:增长了59%,而道?琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金
上升至1亿零400万美元,其中属于巴菲特的有2500万美元。
1968年5月,当股市一片凯歌的时候,巴菲特却通知合伙人,他要隐退了。随后,他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的
几乎所有的股票。
1969年6月,股市直下,渐渐演变成了股灾,到1970年5月,每种股票都要比上年初下降50%,甚至更多,
1970年-1974年间,美国股市就像个泄了气的皮球,没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞
胀”时期。然而,一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。
1972年,巴菲特开始盯上报刊业,1973年开始,他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》。之后,《
华盛顿邮报》利润大增,每年平均增长35%。10年之后,巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。
1980年,他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价,买进可口可乐7 %的股份。到1985年,可口可乐改变了经营策略
,开始抽回资金,投入饮料生产。其股票单价已长至51.5美元。
1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国。
这其中省略了很多很多,包括此后今年巴菲特的发展,还有他把大部分财产都捐给了比尔?盖茨夫妇的基金。
如果用最简单的概括说明巴菲特的投资,那么就是:1965-1994每年26.77%的增长率,1964年400万,1986年15亿,
1994年230亿,2006年为450亿。于是,媒体开始造神,《巴菲特:从100元到160亿》也有了,甚至还有《从100美元到429
亿美元》这样的标题。
好了,我们又要开始分析了。
我们按《财富》公布的巴菲特2006年身家450亿计算。1956-2006年一共50年,不过1968-1973年一共5年巴菲特因为感
觉没有合适的股票所以没有投资行为,所以他的投资年限应该是45年。45年从100到450亿,足足挣了4.5亿倍,因此年平
均收益率为:
4.5亿开45次方等于1.557017921602,就是说平均年复合收益率为55.7%才能达到。而我们看到巴菲特的历史最好成绩
也就是1968年,增长了59%,公布的巴菲特平均年复合收益率不到30%。问题出在哪儿?问题的核心是巴菲特根本不是完全
靠抄股票的收益达到今天所拥有的财富的!!!
小妹的见解或许有些朋友觉得不能赞同,欢迎拍砖~!!
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作者:
zengsheng
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