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张风波亲身经历论述金融风暴走势

zhongmei

头衔: 海归中士

加入时间: 2007/08/09
文章: 4

海归分: 615

标题: 张风波亲身经历论述金融风暴走势 (1515 reads) 时间: 2008-9-24 周三, 11:06

作者：zhongmei 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

国际金融界知名专家张风波亲身经历论述金融风暴走势

“4”被认为是一个不吉祥的数字，注定必“死”无疑。十年前的世界金融风暴，以我主管的第4大投行“山一证券”的破产而落下帷幕。今日第4大投行“雷曼公司”的破产标志着本次金融风暴的根本性转折。容忍第4大投行的破产是一国政府所能承受的最大限度，美国政府将动用国家力量，不惜代价地拯救决定国家存亡的金融大动脉。

如何认识此次席卷全球的房贷金融风暴？

美国住房市场的降温是引起次级房贷风暴的导火索，但美国房贷市场本身的波动非常有限。美国房贷市场总体虽有一些回落，但与5年前相比，房价还处在较高价位。而人口和经济集中的大都会地区，房市持续着上升趋势。例如，纽约曼哈顿地区今年第2季度平均房价上升15%。我主管房贷5年多，每年亲手经办数百件房贷项目，遍及全美，从未有过1件不良贷款。业绩每年迅速增长，今年业绩最佳。而目前明显增加的银行拍卖屋主要是房主失业，无能力还贷。经济萧条和周期性变动才是导致不良房贷发生，房价下落的原因。不能仅凭表面现象，将因果关系倒置。

此次风暴的真正主战场在美国金融证券市场。次级房贷证券化的投资经销商们偏好高风险、追求短期暴利，过高的期待和狂热的炒作形成了金融泡沫。房市波动，投资者信心破灭，导致有关企业的债券和资产估价狂跌，并演变成全球金融市场的恐慌性狂泻。所以，此次金融风暴中遭受灭顶之灾的为参与房贷批发，房贷证券化包装，推销的投资银行和大型房贷机构。

随着贝尔斯登，雷曼公司的相继破产，全球都在关注此次金融风暴如何蔓延？是否还有更大的金融机构破产？

我们可从历次金融风暴中总结其共同的发展规律。十年前，由亚洲爆发的席卷全球的金融风暴对独揽世界前十大银行和主要投行的日本金融机构冲击最大。我当时在世界最大的富士银行纽约总部主管对世界一流企业的信贷。其中一些非银行金融机构，尤其是投行相继倒产。当决定是否挽救我主管的当时第4大投行山一证券时，作为主银行，我们最终决定弃卒保帅，使其破产，招来媒体一片责问：“富士银行为何对山一证券见死不救？”而第3和第2大证券公司通过兼并得以生存。也是由我直接主管的当时世界最大投行野村证券财务负债更大，频临破产时，日美欧联手全力救助，使其渡过难关。

十年后的今日，旧景重现：贝尔斯登等一批非银行金融机构倒产。当今日第4大投行“雷曼公司”频临破产时，各大综合银行均见死不救。而第3大投行美林证券也是通过兼并得以生存。美国政府正通过直接出资，或间接资助通过大型综合银行挽救频于破产的AIG及最大2家投行。

“4”被认为是一个不吉祥的数字，注定必“死”无疑。十年前的世界金融风暴，以我主管的第4大投行“山一证券”的破产而结束。今日第4大投行“雷曼公司”的破产标志着本次金融风暴的根本性转折。容忍第4大投行的破产是一国政府所能承受的最大限度，政府将动用国家力量，不惜代价地拯救决定国家存亡的金融大动脉。而负担最终会转嫁到纳税人身上。

此次金融风暴远不如十年前来得惨烈。当时不少破产企业的高级主管们被逼得上吊，跳楼自杀；更多的责任者被起诉，判刑。而此次破产，兼并企业的高级主管们不仅未被追究刑事责任，离职时均获得优厚的报酬。此次金融风暴对美国国内直接打击较小的原因之一为相当一部分损失被转嫁到海外投资者。

如何应对当前的金融风暴？

风险伴随着机遇，风暴蕴藏着商机。业内专业人士非常兴奋，因为终于等来了千载难逢的极大商机，均伺机出击。

因全美的房价下降幅度有限，大量购买廉价房的机会并不多。目前房市的主要商机为因房主不能付款，而被银行拍卖，或有可能被拍卖的房产。而在金融股票市场，在企业兼并收购领域却蕴藏着低价收购被贬值和大大低估的房贷业有关企业，乘低入市，购买有关股票债券的极大商机。当然，与投资房地产相比，其风险较大。精选投资对象，把握进场时机非常重要。

十年前的金融风暴使日本失去国际金融市场的霸主地位。此次金融风暴又是一次世界金融界的大洗牌。一批称雄世界的金融巨头会黯然消失，更多的金融新秀会脱颖而出。

来源：美国中文电视

作者：zhongmei 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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