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主题: 转贴：对四月国内经济表象的解读 ，近期到江浙上海一带转了一圈，说说自己的体会。
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作者 转贴：对四月国内经济表象的解读 ，近期到江浙上海一带转了一圈，说说自己的体会。   
糊气巴




头衔: 海归上校

头衔: 海归上校
声望: 博导

加入时间: 2004/06/01
文章: 1068

海归分: 76497
文章标题: 转贴：对四月国内经济表象的解读 ，近期到江浙上海一带转了一圈，说说自己的体会。 (2618 reads)      时间: 2009-5-11 周一, 08:58
  
作者：糊气巴 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

近期到江浙上海一带转了一圈，说说自己的体会。

近期到江浙上海一带转了一圈，说说自己的体会。近期一些经济数据的好转以及工业产品的价格回升，让俺着实困惑了一段时间，通过这几天以来的观察，基本上对情况有了初步的了解。
、
　　举个例子，例如钢铁行业，前期由于价格的虚高，需求的突然消失，导致暴跌。目前的价格跌至成本线附近，按理来说由于钢铁的库存量再创新高，供严重大于求，价格应该继续向成本靠拢，甚至跌破成本。可为何近期钢铁价格反而上涨了呢？经过了解，发现道理很简单：前期的暴跌是由于价格本身虚高、供大于求、企业缺乏流动资金这三个原因共同发生作用所导致的。而近期由于银根的放松、国家资金的投入，大量企业获得了较为充裕的资金流，暂时化解了资金链断裂的危机，所以亏本销售回收资金就变得不再那么迫切了。企业采取了减少产量，增加利润的对策。对企业来说很简单，虽然需求减少了，但硬需求终究还是有的，减产、增加利润是他们很自然的选择。我去观察了钢铁码头堆场，这个现象最为明显，日照钢铁由于政府要求其重组的压力存在，日照钢铁不愿意被重组，政府通过银行卡掉了他们的贷款，于是他们为了保证资金链不断裂，低价销售，码头堆场上他们的产品几乎都是新的。而那些获得了政府注资的大型企业的钢铁产品堆积如山，锈迹斑斑，说明他们根本不在乎是否能卖得出去。对他们的领导来说很简单，是政府要我为了保增长不能解雇员工而生产，我就多少做点，卖不出去资金无法回笼，我就问政府要钱，无所谓啊，反正你政府不能看着我倒掉，没钱我就问你要。卖不出去我还是这个价，降价就意味着我的大量库存要亏损，我不能亏损，卖不出去就是还没有亏损，和股市里的散户一样，没卖掉都不算亏，呵呵~所以说目前的钢铁市场行情是被政策扭曲的一个市场，更多的是要关注官场面，而不是市场面。因为决定企业生死的不是市场，而是官场。

　　这个现象在各行业都普遍存在。航空公司机票涨价，也是放弃销量通过加大对硬需求的盘剥力度增加利润；石化部门也是如此，减少销量，增加对硬需求的盘剥；最明显的就是房地产，通过假贷款获取银行资金，化解资金链断裂的风险，不急着用钱了，就可以慢慢提高房价，通过榨取硬需求和欺骗对经济形势不明了的资金入场，尽可能多的获取利润。最近最郁闷的可能要数王石了，他预估了市场，提前获得了流动资金，操作本来是正确地，但是没有任何地产商被逼死，别人通过政策轻松获取了他努力才获得的资金，他吃不到任何人，肯定郁闷死；还有就是煤炭行业了，通过政府牵头控制市场价格，你不买我也不便宜卖，囤着，硬需求总还是有的，减产获取高利润，同时用政策打击小型煤炭企业，完成对市场的垄断。这就是目前在经济上游行业所发生的事情。大家可以去观察，前面4个月的上游生产企业一定是营业额减少，利润增加；用电量减少等相关现象。

　　再来说下游发生了什么。汽车业由于去年年底销量骤减，大量车厂停产，今年初低端车存在急跌回补，销量同比增加实属正常。但是由于小企业主对市场较为敏感、处境艰难加上普遍不看好后期经济走势，中端车销售减少；由于贫富分化加剧，有钱人增加，所以高端车销量也会增加。但是急跌回补过后低端车的销售增长还能持续多久呢？竞争充分的电子、服装等行业，也通过前期的降价，也实现了急跌后的回补，其可持续性取决于居民收入的增长。尤其前期的拉动内需刺激计划，严重消耗了民众的持续购买力，很多城市居民的买完车就成为车奴，买完房子成为房奴；农村劳动力由于下岗数量增加，猪肉等农产品降价，石化产品以及物流受垄断性涨价影响，农民生产成本增加，收入将减少。这一切都将遏制内需的可持续性，可以预见，没有需求还将是生产企业遇到的最大问题。经济危机的根源未得到化解。

　　上游企业为保住利润减产涨价，夺取的是硬需求的购买能力，制造业成本居高不下，竞争力衰退，硬需求逐步减少，最终还将影响到上游，这个过程可能还需要比较长的时间。持续多久要看各行业的具体情况。比如房地产业，各楼盘存在差异性，共同利益多于竞争性，真正的降价可能取决于地产商的资金链；石油石化由于垄断性强，即便需求消逝一半，他们也只需要涨价就能完成业绩的增长，这些企业最不具备可预见因素；钢铁行业受官场规则、政策性因素（对小型钢铁企业的政策性打击力度）和市场等多重因素互为影响，近期资金充足主导市场上涨行情，后期由于产能过剩严重，中小钢企具备价格、经营优势，大型国企具备资金、政策优势，它们之间随时都有可能爆发一场市场份额的争夺战，进而还会引发一场中央为垄断钢铁行业打着环保旗号而进行的一场政策战，和中小钢企为保生存、地方政府为保税收，而进行的一场保卫战。其价格特点应该是围绕着成本价所进行的博弈；而航空行业受硬需求的影响可能会大些，硬需求主要来自两方面，一方面是政府部门的差旅，由于财政收入的减少 ，公费国内旅游的次数相应减少，硬需求萎缩。另一方面是商业、旅游活动。当硬需求减少到让航空公司即便继续涨价也无法获得利润的时候，价格联盟也就崩溃了。随着油价的上涨，这个硬需求的减少可能来的最快。

　　还有一个现象，由于出口的减少，在某些行业，用于出口部分的产能转为内销存在着一定的难度，因为出口的模式较为简单，而内销相对却复杂得多，所以这部分产能真正对国内市场产生威胁还需要一定时间。

　　最后谈谈股市和黄金市场。目前，股市的上涨靠资金来支撑，这点暂时没有发生改变。正如谢国忠的分析，目前由于没有需求，虽然炒作集团手头的资金十分宽裕，资金投资任何行业都难以获利，所以只能靠炒作股票、大宗商品来获取利润，再次催生了经济泡沫。至于股市，这个泡沫会吹到多大？啥时候破裂？

　　这个问题不好回答，我想了很久，目前还找不到有效的判断方法。先看看4月M2与M1的剪刀差再说，如果M1有相对下滑的趋势，就要小心了。不过，这也不是办法，股市很可能要比这个数字来的更敏感些。所以只能先看看4月份的趋势。。。。。算了算了，不难为自己了，目前我没有能力判断股市和黄金走势，没有能力就不要牵强。这次写帖子只是为了告诉大家自己所看到的一切：企业资金短缺危机暂时度过，市场还是缺乏需求，没有市场正常的企业不会盲目投资，市场已有滞胀迹象。对于某几个经过充分竞争降价后需求确有增加的行业，我还是判断为急跌回补，怀疑这种需求增长的可持续性。对了，还发现部分国内企业开始外迁，但主要是为了规避国外的贸易保护。

作者：糊气巴 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com







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