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VC系列：仍看好经济型连锁酒店摩根士丹利拟购莫泰80%股份（转帖)

安普若
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标题: VC系列：仍看好经济型连锁酒店摩根士丹利拟购莫泰80%股份（转帖) (1788 reads) 时间: 2010-1-16 周六, 11:36

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

仍看好经济型连锁酒店摩根士丹利拟购莫泰80%股份

正当市场因如家快捷连锁酒店（下称“如家”，Nasdaq：HMIN）亏损的第4季度报表而对经济型酒店行业质疑时，美国投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley，下称“大摩”）将斥资过亿美元继续购入经济型连锁酒店上海莫泰连锁旅店有限公司（motel，下称“莫泰”）80%股份。

2005年12月，大摩曾以2000万美元购入莫泰约20%的股份。若此次收购得以完成，大摩将全资拥有莫泰。

在目前经济型连锁酒店开始频遭质疑之际，大摩的“逆势而为”无异于给整个经济型连锁酒店打了一针强心剂。

但与此同时，分析人士普遍认为大摩此举也暗示着“拥挤的”经济型连锁酒店业的整合矛头。

早在2005年12月，在经过普华永道对莫泰的专业审计调研后，大摩曾首次斥资2000万美元购入了莫泰约20%的股份。这也是大摩首次涉及经济型连锁酒店行业。

据莫泰内部人士透露，在大摩进入莫泰之前，包括高盛、华平、DBS等诸多机构相继看中莫泰，也有过不同程度的接触。而在获得大摩资金的支持后，莫泰以每年新开店约30家的速度扩张，迅速占领市场，并与如家、锦江之星形成“三足鼎立”局面。

上市是经济型连锁酒店一个不能回避的问题。在这一点上，国内经济型连锁酒店头牌如家便是个不错的榜样。2006年，大受投资者追捧的如家成功登陆纳斯达克，并最终融资过亿美元。

而自2002年成立以来，莫泰已经发展到全国逾百家门店。2005年大摩买下莫泰20%股份后也曾抛出了上市计划：公司将在两年内通过公开招股的方式融资约1亿美元。但2006年如家先行上市似乎打乱了莫泰的部署。

现在，随着大摩再次买入莫泰80%股份消息的出现，关于莫泰动向的猜想也随之出现。
但是另一位知情人士透露，经济型连锁酒店最佳的上市时机已被如家抢占，现在的莫泰跟如家相比没有什么太多的优势可言。

事实上，作为国际顶尖的投资银行，大摩在中国上市企业大宗股票业务的承揽上一直独占鳌头。除此之外，大摩将大部分精力投入到中国的房地产市场，从“锦麟天地雅苑”到“复地雅园”再到“上海金地”、“富力城双子座”，无不留下了大摩的足迹。

但随着宏观调控对中国房地产市场影响的加大，对大摩自己来说，选择一个新的投资方向似乎显得更为明智。全资持有莫泰或许就是诸多投资方向中的一个。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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