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投资界的“常胜将军”法则：要赚钱叮住富人榜

老刀
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标题: 投资界的“常胜将军”法则：要赚钱叮住富人榜 (1304 reads) 时间: 2004-6-09 周三, 14:20

作者：老刀在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

紧盯巴菲特，半瓶子醋成了亿万富翁

61岁的斯图尔特·R·霍瑞西，一位堪萨斯州的焊瓶供应商，非常富有，但他的财富不是来自他的焊瓶生意，而是别有他法。他的好运来自18年前他第一次买伯克希尔·哈撒韦股票。那一次，他共买了40股。

霍瑞西是焊瓶世家，祖父1921年就从事这个生意，可传到他手里时仍不过是个作坊，生意艰难。1962年他接手时全年只有50万美元的收入，不用说利润少得可怜。霍瑞西倾尽全力，先后投入25万美元，生意有所发展。最终转手时，一半的家业人家付给他50万美元。

如果按老路走下去，可以想见，霍瑞西仍是以每年几万美元的速度积累他的财富，直到他不能工作的那一天，他可能有几百万美元的身价。不过，在43岁那年，他选择了一条别样的路，得以摆脱小作坊主的艰苦生活。他选择投资股票，而且，凭着他选对了投资者，他的财富改变了算数意义上的积累方式，进入爆炸阶段。到1998年，霍瑞西的资产达3.6亿美元，他摇身一变，步入亿万富翁的行列。

最初的40股每股265美元，随后就不停地涨价，直到今天的每股61400美元。每当市场暴跌，霍瑞西都凑钱买股，显然，1982年的持股者大会，坐在金属折叠椅上听巴菲特布道给了他深刻的印象。

他迷上了巴菲特，甚至喝可乐，吃喜诗糖果也与他的崇拜者一般无异。他甚至模仿巴菲特的意愿走了极端，居然挑起了一场恶意收购，收购目标是一家经营了5年半，拥有2.31亿美元资产的基金。最近霍瑞西收购了这家名叫“偏好”基金39%的股份，拥有了董事会中6个席位，明年，他准备再弄两个席位。一旦控制了董事会，他将把偏好基金的投资组合全换成巴菲特偏爱的股票。

收购战使偏好基金损失130万美元的管理费，基金管理者在给持股者的信中把霍瑞西称作“自私自利的、沾沾自喜的半瓶子醋”。

■巴菲特的追随者成了资本市场上不可多得的“共同富裕”的景观

在全美国富人排行榜中，霍瑞西还占不到一席之地。但巴菲特的追随者，却不乏拥有10位数资产的巨富。1956年，曾在缅因州一家鞋厂做学徒的阿尔方德开了家鞋厂———Dexter制鞋公司，总投入1万美元。用了近40年的时间，阿尔方德把一间小作坊变成了生产休闲鞋和旅游鞋的知名企业。1993年的一天，已把触角伸入到制鞋业的巴菲特找到他，提出购买。巴菲特本来打算出现金，可阿尔方德的公司是他一手创建下来的，Dexter原始股票的价格几乎是“0”，阿尔方德不愿意支付一大笔资本收益税。最终，阿尔方德得到了2%伯克夏股票，那时的市值是4.2亿美元，现在，阿尔方德的股票市价达到15亿美元。

阿尔方德的幸运当然有他自己的努力。但在伯克夏的一大群富翁中，绝大多数凭的全是运气。

1960年，足病医生安格尔听到巴菲特的投资演讲，于是召集了11名医生到她家与巴菲特共进晚餐，没等结束，安格尔的丈夫站起来说：“我准备放入1万，你们呢，也各拿1万。”大家照着他所说的做了，这笔钱成了医生们的养老金。

巴菲特的第一位投资者———一位法官，1957年从他岳母那儿借了5000美元投资。现在，这位71岁的老人愉快地说：“很多像我这样的法官都是死在办公桌旁，而我，多亏了巴菲特，55岁就退休了。”

1957年，巴菲特一位富有的邻居多萝西·戴维丝邀请巴菲特到家里，详细盘问他的投资方法。她问了足有两个多小时，其间，她的丈夫坐在一边，一声不发，好像根本没打算听这件事。可突然，他却非常郑重地宣布，他要投资10万美元。为什么？因为巴菲特使他想起了孟杰，一个同乡，也在做投资生意。

孟杰成了巴菲特40年来的合伙人。今天，孟杰的资产达到了12亿美元。在伯克夏735亿的市值中，相当大的一部分掌握在早期投资者手里，他们构成了资本市场上不可多得的“共同富裕”的景观。

共同富裕的前提是共同拥有，几十年的投资过程中，不少人未能跑完全程。上世纪70年代的大熊市中，伯克夏的股价从1972年底的80美元一股跌到40美元一股，投资者被恶劣的市场吓跑。巴菲特收购公司时倾向于付现金，可被收购方都想换股，于是，那些志在必得的公司成就了它幸运的拥有者。柴尔德———盐湖城的一位家具商非常幸运，1995年得到8000股伯克夏，那时每股值2.2万美元。可是，99岁的柴尔德卖掉了股票，现在那些股票值5亿美元，足以把他送上富人排行榜。

伯克夏族中最清醒的投资者要算经济学家保罗·萨缪尔逊。讲台上，他宣称没有人能长期战胜市场，台下，他却持股不动。

■投资富翁榜在投资界被称为常胜将军法则

霍瑞西的投资方法在投资界被称为常胜将军法则。渥仑·巴菲特无疑是有史以来最伟大的“常胜将军”，追随他自然胜的概率远大于败的概率，长期而言，这一简单得不能再简单的方法就能使霍瑞西“鸡犬升天”。

在英国，投资家理查德·科克为投资大众总结的10种超越大盘的选股策略中，常胜将军法则被定为业余投资人获胜的第一法则，原因很简单，投资需要完备的专业知识、技巧和灵通的信息，而这些除了时间还得真有些天分。而追随一个心目中的英雄，一旦英雄过关斩将，自己也自然获益匪浅。

追随成功者投资最大的好处是几乎没有成本。在其他行业，若想与行业领袖接触或打探些消息都需要特殊的机缘和功夫，唯有投资领域，信息天经地义地被公开，人人都可以获得，只要有信心、有信念，长期追随不懈，分享“常胜者”的思想和智慧。投资领域没有知识产权，这是件很奇怪的事，否则，普天下将成为聪明人的一道大餐，普通人将被尽数赶下地狱。

循着这一思路想下去，每年的《福布斯400富人表》就成为投资人寻找追随对象的最好参考。比尔·盖茨已是第5次夺魁，他以每小时210万美元的速度积累着财富，如果在他1986年第一次挤进排行榜中就实行紧盯战略，投资人的财富也会像他的前合伙人艾仑和同事包尔莫一样飞涨，只可惜在排行表中，尚无因仅仅投资了“微软”而上榜。一些人已到退休年龄，当然没有追随的价值。但那些年纪轻轻就上了榜，未来的全美首富很可能出现在这些新入围者中。年轻人入围也是因为继承，这样的幸运显然传不到投资者那里。

追随赢家的投资最大的风险在于赢家很可能只是彗星样的人物，比如网景的吉姆·克拉克，这些人，多是些在榜上一晃而过的人物。在赢家中选择常胜不败的人物是关键，最好的办法就是远离及格线，到榜前去寻访。

赢家中当然也会有停滞不前或损失颇重的，但他们毕竟久经沙场，能抓住一次翻本的机会。在这个意义上，投资者不妨记住美国投资家麦可·欧希金法则。欧希金先在股票样本中挑出10家报酬率最高的股票，以其中股价最低的5只作为投资对象，每年定期筛选一次。该法则10余年应用屡试不爽，就是因为它既注重追随赢家，同时又分散了风险。

作者：老刀在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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