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安氏大俗商业学:国内企业并购国外公司要考虑的一些问题
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作者
安氏大俗商业学:国内企业并购国外公司要考虑的一些问题
安普若
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头衔: 海归元勋
声望: 大师
性别:
加入时间: 2004/02/21
文章: 26038
来自: 中国美国的飞机上
海归分: 4196257
标题:
安氏大俗商业学:国内企业并购国外公司要考虑的一些问题
(2991 reads)
时间:
2005-2-09 周三, 15:07
作者:
安普若
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
国内企业并购国外公司要考虑的一些问题
安普若
2005/2/8
做投行的帮别人做并购的时候如何下手呢?我想到的一般应该注意如下几个问题:
第一、要了解清楚双方的意图到底是什么?
卖方为什么要卖?把他们的理由全列出来,核对支撑这些理由的事实。比如,有的owner说,是因为他要retire了,那么为什么他要在今年retire呢?等等。卖方有的时候掩盖他们出售的真实目的。所以要注意!当然后面还要做due diligence和audit,但不要等到那个时候发现了问题再考虑这个问题。
买方为什么要买?他买了好处是什么?要一一列举出来。是纯粹的经济目的呢?比如趁低买了以后再卖,还是有战略考虑?这样,你也可以大概判断出买方大概愿意出什么价钱。愿意采用一个什么样的deal structre。
这里,最最关键的一个问题是,买方买了之后,他能玩得转吗?玩得转玩不转关键是看人才。买方是否有相应的人才来run新买的公司吗?比如一个中国国内的民营企业,买一个德国公司,买了之后,天高皇帝远,他能运行那个公司吗?它有讲德语,又了解德国情况的高级商业人才吗?有人说可以雇当地的留学生,但问题是,第一、一定就有合适的留学生吗?第二、国内的民营企业老板信任他雇佣的留学生吗?如果他运行不了,他买它干什么?
第二可能的deal structre是什么?
如果全部用现金买,需要多少现金?现金全部从中国拿出来?资本项下的外汇流动是要报批的,报批的需要多长时间?
是否考虑LBO(LEVERAGE BUYOUT),怎么做这个LBO?
是否考虑用其他方式做并购?用股权置换的方式,用股票支付的方式等等
第三、并购的价值评估
这个问题直接牵扯到目标企业的赢利潜力。
所以在开始并购规划阶段,一定要又一个并购计划,回答以上这些问题。
具体操作的问题,就是比较技巧性的问题了。
作者:
安普若
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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安氏大俗商业学:国内企业并购国外公司要考虑的一些问题
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安普若
- (817 Byte) 2005-2-09 周三, 15:07
(2991 reads)
有道理。关键还是商业和企业文化的不同
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johnny
- (23 Byte) 2005-2-09 周三, 15:36
(425 reads)
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