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[转帖]中国通胀可能明年达到8%。笔者相信,中国的通货膨胀已经开始失控-----完全同意。
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[转帖]中国通胀可能明年达到8%。笔者相信,中国的通货膨胀已经开始失控-----完全同意。
科尔沁草原殿下
头衔: 海归少校
声望: 博导
性别:
加入时间: 2007/03/04
文章: 2263
来自: 哲里木盟科尔沁左翼中旗木里图苏木爱搞不搞嘎差
海归分: 25873
标题:
[转帖]中国通胀可能明年达到8%。笔者相信,中国的通货膨胀已经开始失控-----完全同意。
(2087 reads)
时间:
2007-8-09 周四, 03:31
作者:
科尔沁草原殿下
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
陶冬
2007-08-08 | ,而政府对通胀的判断以及措施落后于形势。笔者估计CPI通胀会在明年年中达到6﹒5%,如果气候不作美或石油/材料进一步涨价,甚至可能冲上8%。
2006年6月时,中国通胀为1﹒5%,而一年后颷升至4﹒4%。食品涨价是拉升通胀的最大动力,在过去一年通货膨胀中的70%来自食品。这个趋势不仅会继续,而且会进一步恶化。
2003年以来最严重的洪水灾害正在席卷长江流域,四川、湖北、安徽等产粮大省灾情严重。截至7月29日,1﹒2亿亩农田遭受水灾,其中半数为严重受灾。同时另外1﹒4万亩农田受旱灾影响。换言之,生产秋粮的11亿农田地中,接近四分之一遭受旱灾或涝灾的冲击。尽管今年夏粮较上年增产1﹒9%,如果占全年产量五分之四的秋粮失收,全年粮食产量仍会低过2006年4977亿公斤的高水平。
猪肉是中国肉类消费的主要品种。去年第四季开始的猪肉价格暴涨,某种程度上是对前几年肉价暴跌,政策上无动于衷的报复。屋漏偏逢阴雨天,蓝耳疫猪瘟导致着40%的猪崽死亡率。生猪饲养周期为12-17个月,哪怕今天开始大力养猪,而且猪瘟即刻消失,明年年中前生猪供应也难有改善,何况目前农民养猪积极性并不高。
中国的玉米、大豆,大量依靠进口。国际农产品涨价,会不断影响国内价格。而且小麦、大米国内价格与国际市场的关联度也愈来愈高。
工资、租金上涨,是通货膨胀的另一个源头。农民工短缺在制造业已不算新闻,不过这个势头正在向城市服务业蔓延。保姆、服务员愈来愈难找,工资愈来愈高。商店租金上扬也在加速。与制造业不同,中国的服务产业有加价能力,成本型通胀开始向下游消费者转移。
目前最大的挑战(也是笔者与主流预测的最大分别)在于,通货膨胀预期已经形成。当物价上涨预期植入人心时,所有能够提价的开始提价,工资随之上扬。笔者认为,中国通胀已经进入这个拐点,通胀预期将成为下一阶段带动物价上升的原动力。
政府也意识到物价普遍上涨的威胁,然而应对措施却不得要领。兰州牛肉面涨价到三元一碗。地方政府硬性将价格限制在2﹒5元一碗,餐馆只能在份量上作手脚,消费者发现一碗面吃不饱了。
这轮通胀与2004年时有着明显的不同。三年前的最大症状是煤、电、油、运全面紧张,今天则反映在消费者的焦虑上。个人储蓄开始离开银行,而且笔者相信工资增长一定加速。
如果通胀真的大幅攀升,连续加息无可避免。货币紧缩对供应上的短缺起不到太大帮助,加息也难增加猪肉生产。但是不加息便会导致严重的实际负利率,势必加速银行储蓄流向楼市、股市。在过去几个月,许多城市房价已经出现疯涨,负利率只会火上浇油。高楼价直接威胁和谐社会。
在2008年年底前,笔者预计一年期存款利率再上升189个基点至5﹒22%,一年期基准贷款利率再升135个基点,至8﹒19%。存款准备金率上调至14%,利息税率调至0%。
出于国家安全以及保护农民利益考虑,中国对粮食进口一向谨慎。但是假如粮食及肉类供应继续恶化,进口食品以济燃眉之急的可能性甚高。这样做还能缓解中美间的贸易磨擦。同时不排除通过补贴形式,纾减通胀对城市弱势群体的影响。
在能源、材料价格高企、粮食进口大增的形势下,人民币加速升值可以降低进口价格,减轻通胀压力。在自主、渐进的前提下,人民币升值空间有可能变大。
(本文原载于ENET,为个人观点,并非任何劝诱或投资建议
作者:
科尔沁草原殿下
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[转帖]中国通胀可能明年达到8%。笔者相信,中国的通货膨胀已经开始失控-----完全同意。
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科尔沁草原殿下
- (1485 Byte) 2007-8-09 周四, 03:31
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