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ValuEngine基于市场比率的股价估计方法

人鱼小姐
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头衔: 海归上校
声望: 学员

加入时间: 2006/01/19
文章: 461

海归分: 61542

标题: ValuEngine基于市场比率的股价估计方法 (713 reads) 时间: 2007-1-05 周五, 12:55

作者：人鱼小姐 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

最近我开始读ValuEngine报告。每当我读一个报告，我很想知道他们基本的估价方法，因为这能帮助我建立和改进我自己的方法。

我重印了他们的估价方法，做了一点编辑, 因为我发现它相当有趣。

基金管理人和专家传统上依靠市场比率来评估股票的价格是合理或被高估了。ValuEngine 的估价根据三个市场比率的当中一个:
1) P/S 股价与销售额比率 (公司股价对过去4个季度销售的比率)
2) P/E 市盈率 (公司股价对未来4个季度盈利的比率)
3) PEG 市盈率与增长比率 (市盈率对分析师预测的未来4个季度的盈利增长率的比率)

在三个市场比率之中，市盈率比P/S好，而PEG同时反应了市盈率和未来盈利成长的预测，是最有效的。

如果一个股票过去4个季度的盈利和未来的盈利增长率都是正的，ValueEngine 用PEG给这个股票一个公平的估价。

如果一个股票的盈利增长率预测是负的，但它的未来4个季度盈利的却是正的，ValuEngine根据市盈率来估计股票的公平价格。否则, ValuEngine 用P/S 估计它公平的价格。

为了建立估价标准，他们同时考虑两个方面的数据
(i) 股票过去10 年的平均历史比率
(ii) 五个在同样行业且大小相近的类似公司的平均市场比率

透过这两个不同的视角的观察，根据ValuEngine，您应该对这个股票有一个合理的估计。

作者：人鱼小姐 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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ValuEngine基于市场比率的股价估计方法 -- 人鱼小姐 - (610 Byte) 2007-1-05 周五, 12:55 (713 reads)

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